2024年世界投資者周丨服務新質生產(chǎn)力，共筑資本市場新未來
2023年9月，習近平總書記在黑龍江考察時，首次提出了“新質生產(chǎn)力”的概念。今年兩會期間，“新質生產(chǎn)力”更是頻頻成為熱詞。新質生產(chǎn)力是指創(chuàng)新起主導作用，擺脫傳統(tǒng)經(jīng)濟增長方式、生產(chǎn)力發(fā)展路徑，具有高科技、高效能、高質量特征，符合新發(fā)展理念的先進生產(chǎn)力質態(tài)。在第四次科技革命悄然拉開序幕的時代背景下，新質生產(chǎn)力以其創(chuàng)新的活力和無限的潛力，日益成為推動我國經(jīng)濟持續(xù)增長的關鍵力量,也成為資本市場關注的焦點之一。
資本市場與新質生產(chǎn)力息息相關。發(fā)展新質生產(chǎn)力的核心在于科技創(chuàng)新，一個良好的投資環(huán)境和通暢的融資渠道正是發(fā)展新質生產(chǎn)力的必備條件。通過優(yōu)化資源配置，促進科技創(chuàng)新，資本市場正在為新質生產(chǎn)力的發(fā)展和成長提供源源不斷的動力。
培育新質生產(chǎn)力，離不開資本市場的穩(wěn)定性。我國一直在深化資本市場改革，通過調整完善注冊上市、股權激勵、并購重組等制度保障，充分發(fā)揮資本市場利益共享、風險共擔的機制，吸引更多中長期資金入市，更好地服務實體經(jīng)濟，尤其是新興產(chǎn)業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)；同時，鼓勵資本投向數(shù)字經(jīng)濟、綠色經(jīng)濟等發(fā)展新業(yè)態(tài)，引導行業(yè)良性競爭，促進全產(chǎn)業(yè)轉型升級，凝聚培育新質生產(chǎn)力的強勁動力。
穩(wěn)定資本市場，新質生產(chǎn)力帶來了新的機遇。今年上半年，萬得新質生產(chǎn)力指數(shù)成份公司營收同比增長6.2%，歸母凈利潤同比增長11.6%，顯著高于同期A股整體的營收增速和歸母凈利潤增速。同時，高研發(fā)投入正逐步形成新質生產(chǎn)力的源頭，上半年萬得新質生產(chǎn)力指數(shù)成份公司研發(fā)支出占整個營收的比例為7.7%，顯著高于A股整體的5.8%。資本市場通過支持新質生產(chǎn)力的發(fā)展，實現(xiàn)了資源的優(yōu)化配置，提升了自身的競爭力和吸引力。
服務新質生產(chǎn)力，資本市場大有可為。今年以來，關于推動資本市場更好服務新質生產(chǎn)力、更好服務高水平科技自立自強的政策接連出臺?！秶鴦赵宏P于加強監(jiān)管防范風險推動資本市場高質量發(fā)展的若干意見》提出，提升對新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術的包容性，更好服務科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展、國資國企改革等國家戰(zhàn)略實施和中小企業(yè)、民營企業(yè)發(fā)展壯大，促進新質生產(chǎn)力發(fā)展。證監(jiān)會先后發(fā)布了《資本市場服務科技企業(yè)高水平發(fā)展的十六項措施》和《關于深化科創(chuàng)板改革服務科技創(chuàng)新和新質生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》（簡稱“科創(chuàng)板八條”），為開展關鍵核心技術攻關的“硬科技”企業(yè)建立健全股權融資以及并購重組提供了“綠色通道”。
在強有力的政策引導下，支持優(yōu)質企業(yè)融資上市成為資本市場的重要任務。目前，我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關上市公司的數(shù)量已超過1800家，占A股上市公司數(shù)量的比例約35%，總市值超過14萬億元。從行業(yè)分布來看，上市公司數(shù)量最多的六大行業(yè)是機械設備、醫(yī)藥生物、電子、基礎化工、電力設備、計算機，多數(shù)屬于新質生產(chǎn)力相關領域。另一方面，資本市場通過優(yōu)化資源配置，引導資金流向最具發(fā)展?jié)摿Φ男沦|生產(chǎn)力領域。例如，多層次資本市場體系建設使得創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板以及北交所成為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關企業(yè)的重要融資平臺，其中創(chuàng)業(yè)板占比為50%，科創(chuàng)板占比為31%，兩者合計占比高達81%。
證監(jiān)會副主席李超表示，就如何發(fā)揮好資本市場功能作用，更好服務新質生產(chǎn)力發(fā)展，證監(jiān)會主要有以下考慮：一是從源頭上即IPO方面提升對新質生產(chǎn)力的包容性、適應性和精準支持力度，要有基本的發(fā)行標準；二是對已經(jīng)發(fā)行上市的，利用好資本市場并購重組、股權激勵等工具，促進新質生產(chǎn)力的上市公司更好發(fā)展壯大；三是進一步健全多層次資本市場體系，包括創(chuàng)投基金等方面，持續(xù)提升服務新質生產(chǎn)力發(fā)展質效。